| 答案：D |
| 解析：应当选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率的代表，所以选项A、B错误。在决策分析中，有一条必须遵守的原则，即名义现金流量要使用名义折现率进行折现，实际现金流量要使用实际折现率进行折现。通常在实务中这样处理：一般情况下使用名义货币编制预计财务报表并确定现金流量，与此同时，使用名义的无风险利率计算资本成本。只有在存在恶性的通货膨胀或者预测周期特别长的两种情况下，才使用实际利率计算资本成本。 |
| 答案：C |
| 解析：公司要达到股东财富最大化，必须使所有的投入成本最小化，其中包括资本成本的最小化，所以正确估计和合理降低资本成本是制定筹资决策的基础，选项A不正确；一般来说，资本成本是指投资资本的机会成本，而不是实际支付的成本，机会成本是将资本用于本项目投资所放弃的其他投资机会的收益，选项B不正确；公司的资本成本是各种资本要素成本的加权平均数，所以选项D不正确。 |
| 答案：AB |
| 解析：本题的考核点是股票价值的评估模式，P=D1/（Rs－g），由公式看出，股利增长率g，年股利D，与股票价值呈同向变化，而投资要求的报酬率Rs与股票价值呈反向变化，而β与投资要求的报酬率呈同向变化，因此β系数同股票价值亦成反向变化。 |
| 答案：AB |
| 解析：本题的主要考核点是股利收益率和期望报酬率的计算。在保持经营效率和财务政策不变，而且不从外部进行股权筹资的情况下，股利增长率等于销售增长率（即此时的可持续增长率）。所以，股利增长率为8%。股利收益率=1×（1+8%）/15=7.2%期望报酬率=7.2%+8%=15.2%。 |
| 答案：ABC |
| 解析：股票估价模型有非固定增长股票、零增长股票、固定增长股票模型，还有股票的基本模型，因此选项A、B、C是正确的。纯贴现模型是债券的模型，因此选项D不正确。 |
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